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NEWSCONの気になるNEWS(2025年12月第3週）
EU議会は、自動車産業向けにリサイクル材の使用義務と使用済み車両（ELV）の管理強化を柱とする規則で合意しました。プラスチックについては、規則発効から6年以内に新型車種毎に15％、10年以内に25％を再生プラスチックとすることが求められ、その内20％はELVや使用中に交換された部品からのクローズドループ由来でなければならないとされています。欧州委員会は、発効後2年以内に鉄鋼とアルミについても拘束力のある再生材比率目標を提示する義務を負い、将来的には重要原材料に関する再生目標導入の検討も行う方針です。更に発効から3年後には拡大生産者責任(EPR)が導入され、OEMがELVの回収・処理費用を負担すると共に、プレス・スクラップ前に特定部品、液体、危険物質を必ず取り外すことが義務付けられます。自動車メーカーとティア1サプライヤーには高品質な再生材の長期確保が喫緊の課題となります。OEMがELVの回収・処理のEPRを負うという事は、リサイクル業にとって大きな出来事です。
▶ https://www.europarl.europa.eu/news/en/press-room/20251209IPR32114/circular-economy-deal-on-new-eu-rules-for-the-automotive-sector
EUは、外資による買収や投資が安全保障の脅威となる場合、加盟国が審査・阻止できる権限を強化する新たな対内投資審査枠組みについて合意しました。改正案は、軍事・デュアルユース技術に加え、重要原材料、エネルギーインフラ、AI、量子技術、半導体、デジタル・輸送インフラ、選挙関連システム、更に中核的な金融市場インフラも審査対象として明記しています。これによりリチウム・レアアース・ニッケル等の採掘・精錬プロジェクトから、送電網、LNGターミナル、データセンターの買収に至るまで、中国や湾岸諸国など域外投資家による案件は、従来よりも広範に審査対象となります。
▶ https://www.reuters.com/world/eu-council-parliament-agree-foreign-direct-investment-regulation-2025-12-11/
IMFは中国に対し、輸出と債務主導の成長モデルから消費主導型への転換を求め、大胆な構造改革と包括的な政策パッケージの採用を促しています。追加の財政出動や金融緩和、地方政府債務と不動産危機の処理、社会保障や戸籍制度改革による家計消費の押し上げが必要だと指摘します。他方でIMFは、好調な輸出を背景に2025年の成長率見通しを5％、2026年を4.5％へ上方修正し、中国が世界成長の約3割を占めると予測しています。
▶ https://www.business-standard.com/world-news/imf-urges-china-to-cut-exports-boost-consumption-with-bold-reforms-125121001098_1.html
中国が過去最高の700億ドル半導体支援プログラムを実施します。中国の半導体装置メーカーは、高帯域幅メモリ(HBM)生産に積極的に進出しており、現在の主要HBM装置の国産化率は5%未満で、セクターの主要なボトルネックとなっています。ACMリサーチやノーザン・マイクロエレクトロニクスを含む企業は、先端チップ製造の為の深シリコンエッチング、薄膜堆積、銅メッキシステムを開発しています。この大規模な資本注入は、超高純度シリコン、ネオンガス、レアアース(特に研磨用のセリウムとランタン)、特殊化学品への持続的な需要を生み出します。
▶ https://finance.yahoo.com/news/chinas-70b-chip-gambit-beijings-162552066.html?guccounter=1
中国の規制当局は、自動車業界における原価割れ販売の取り締まりを検討しています。国家市場監督管理総局は12/12に著しく低価格な販売に対する法的リスクを明確化する規則案を発表しました。自動車メーカーやディーラーが割引を通じてコスト以下で車両を販売する行為が対象となります。激しい価格競争により、メーカー、サプライヤー、ディーラーの収益性が大きく圧迫されており、黒字のディーラーは僅か30%にとどまっています。BYDが年初に大幅値引きを実施したことで価格戦争が激化し、既に3年目を迎えています。この新規制により、価格透明性の向上、サプライチェーンの安定化、消費者の長期的利益の保護が期待されています。
▶ https://cbonds.com/news/3720223/
ドイツの12月速報製造業PMIは、市場予想を下回り2ヶ月連続で収縮しました 。ハンブルク商業銀行のチーフエコノミストは、受注の大幅な減少が「来年初頭にとって良い兆候ではない」と警告しました。しかし、一部のメーカーは、政府のインフラプロジェクト、防衛支出の拡大により楽観論を表明しています 。サービス部門PMIは53.1から52.6に緩み、拡大を維持しているものの勢いを失っています。賃金上昇に起因するコストインフレは9ヶ月振りの高水準に達しました 。このデータはドイツの金属、化学品、中間財に対する工業需要の継続的な弱さを示しており、製造業の苦境にも関わらずサービスインフレ圧力の為、ECBの政策は12月18日の会合で据え置かれる可能性が高いと見られています 。
▶ https://www.euronews.com/business/2025/12/16/german-manufacturing-contracts-again-is-eurozone-growth-at-risk
EU議会は、気候変動は政治問題であり欧州中央銀行(ECB)の主な目的であってはならない、とする旨の決議案を出しました。NGOや専門家は、気候リスクは物価と金融安定に直結しECBの主要・副次的任務の範囲内だと反論し、独立性の意味も誤解していると指摘します。決議案はインフレ目標の見直しも求めますが、物価上昇の要因である地政学リスクやエネルギー依存を十分に考慮していないとの懸念があります。採決は1月15日の委員会と2月本会議で行われる見通しです。
▶ https://greencentralbanking.com/2025/12/15/draft-eu-resolution-wants-ecb-to-stop-focusing-on-climate-issues/
EUは炭素国境税の対象製品範囲を拡大する提案を発表予定です。これにより、冷蔵庫、洗濯機、自動車部品等の輸入業者が、製品の鉄鋼やアルミに埋め込まれた排出物に基づく課税が課されるようになります。CBAMの最終的な制度は2026年1月から排出課金開始予定で、鉄鋼、アルミニウム、セメント、肥料、電力、水素等の一次財の輸入は既にカバーされています。ロイターが入手した草案によると、新措置は現在、外国生産者が原材料ではなく組立製品を輸出することでCBAM手数料を回避できる抜け穴を塞ぐことを目的としており、委員会はセメント、肥料、水素等のバリューチェーンの更なる対象拡大を「検討」する可能性があると示されています。EUへの製品輸出業者は、製品レベルの炭素強度を定量化し、価格を再評価し、陸上と海外での仕上げ・組立の経済性を評価する必要があります。
▶ https://www.euronews.com/my-europe/2025/12/17/eu-gets-tough-on-carbon-border-tax-on-heavy-industry-vows-to-protect-domestic-producers
欧州委員会は正式に炭素国境調整メカニズム(CBAM)を2026年1月1日から鉄鋼・アルミ集約型製品180品目に拡大すると発表しました。この拡大は平均79%の鉄鋼・アルミ含有率を持つ製品を対象とし、金属製取付具、産業用シリンダー、鋳造機、重機械などが含まれ、影響を受ける製品の94%を占めます。委員会は同時に、消費前スクラップを炭素計算に組み込む強化された回避防止措置を導入し、2026-2027年のCBAM証明書収益の25%を財源とする暫定脱炭素化基金を創設し、EUの生産者を保護する計画です。
▶ https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_25_3088
ニッケル価格は12/17に月17日に14,365ドル/トンまで下落し、前日からは0.77%上昇したものの、過去1カ月で1.91%下落、前年比で7.80%下落しています。世界最大のパラジウム生産者であり主要な精製ニッケルサプライヤーであるロシアの生産者ノリリスク・ニッケルは、余剰予測を2025年に24万トン、2026年に27.5万トンに大幅に引き上げ、持続的な過剰供給圧力を浮き彫りにしました。LMEニッケル在庫は12月に25万トンを超え、世界的に在庫が高水準であることに対する市場の懸念を強めました。この弱い価格環境は、2025年後半に強い上昇を見せた銅やリチウムなどの他のベースメタルとは対照的です。
▶ https://tradingeconomics.com/commodity/nickel
米国によるベネズエラのタンカー封鎖は国際原油供給に波及しそうです。ブルームバーグによると、同国最大の石油貯蔵施設と港湾のタンカーは10日以内に満杯になる可能性があり、油井の閉鎖を余儀なくされる見通しです。約1,100万バレルのベネズエラ原油が海上に滞留しており、買手は更なる値引きを要求しています。国際エネルギー機関のデータでは、原油生産量は11月に日量86万バレルまで減少し、10月の101万バレルから大幅に低下しました。更に重質原油の希釈に使用するロシア産ナフサの供給も途絶え、少なくとも1隻のタンカーがベネズエラへの航路を変更してヨーロッパに向かっています。ロイターの推計では、最悪の場合、ベネズエラは日量最大50万バレルの石油生産を失う可能性があるとされています。
▶ https://www.msn.com/en-ca/money/topstories/trump-orders-blockade-of-sanctioned-oil-tankers-leaving-entering-venezuela/ar-AA1SzfOx?ocid=BingNewsSerp
▶ https://www.europarl.europa.eu/news/en/press-room/20251209IPR32114/circular-economy-deal-on-new-eu-rules-for-the-automotive-sector
EUは、外資による買収や投資が安全保障の脅威となる場合、加盟国が審査・阻止できる権限を強化する新たな対内投資審査枠組みについて合意しました。改正案は、軍事・デュアルユース技術に加え、重要原材料、エネルギーインフラ、AI、量子技術、半導体、デジタル・輸送インフラ、選挙関連システム、更に中核的な金融市場インフラも審査対象として明記しています。これによりリチウム・レアアース・ニッケル等の採掘・精錬プロジェクトから、送電網、LNGターミナル、データセンターの買収に至るまで、中国や湾岸諸国など域外投資家による案件は、従来よりも広範に審査対象となります。
▶ https://www.reuters.com/world/eu-council-parliament-agree-foreign-direct-investment-regulation-2025-12-11/
IMFは中国に対し、輸出と債務主導の成長モデルから消費主導型への転換を求め、大胆な構造改革と包括的な政策パッケージの採用を促しています。追加の財政出動や金融緩和、地方政府債務と不動産危機の処理、社会保障や戸籍制度改革による家計消費の押し上げが必要だと指摘します。他方でIMFは、好調な輸出を背景に2025年の成長率見通しを5％、2026年を4.5％へ上方修正し、中国が世界成長の約3割を占めると予測しています。
▶ https://www.business-standard.com/world-news/imf-urges-china-to-cut-exports-boost-consumption-with-bold-reforms-125121001098_1.html
中国が過去最高の700億ドル半導体支援プログラムを実施します。中国の半導体装置メーカーは、高帯域幅メモリ(HBM)生産に積極的に進出しており、現在の主要HBM装置の国産化率は5%未満で、セクターの主要なボトルネックとなっています。ACMリサーチやノーザン・マイクロエレクトロニクスを含む企業は、先端チップ製造の為の深シリコンエッチング、薄膜堆積、銅メッキシステムを開発しています。この大規模な資本注入は、超高純度シリコン、ネオンガス、レアアース(特に研磨用のセリウムとランタン)、特殊化学品への持続的な需要を生み出します。
▶ https://finance.yahoo.com/news/chinas-70b-chip-gambit-beijings-162552066.html?guccounter=1
中国の規制当局は、自動車業界における原価割れ販売の取り締まりを検討しています。国家市場監督管理総局は12/12に著しく低価格な販売に対する法的リスクを明確化する規則案を発表しました。自動車メーカーやディーラーが割引を通じてコスト以下で車両を販売する行為が対象となります。激しい価格競争により、メーカー、サプライヤー、ディーラーの収益性が大きく圧迫されており、黒字のディーラーは僅か30%にとどまっています。BYDが年初に大幅値引きを実施したことで価格戦争が激化し、既に3年目を迎えています。この新規制により、価格透明性の向上、サプライチェーンの安定化、消費者の長期的利益の保護が期待されています。
▶ https://cbonds.com/news/3720223/
ドイツの12月速報製造業PMIは、市場予想を下回り2ヶ月連続で収縮しました 。ハンブルク商業銀行のチーフエコノミストは、受注の大幅な減少が「来年初頭にとって良い兆候ではない」と警告しました。しかし、一部のメーカーは、政府のインフラプロジェクト、防衛支出の拡大により楽観論を表明しています 。サービス部門PMIは53.1から52.6に緩み、拡大を維持しているものの勢いを失っています。賃金上昇に起因するコストインフレは9ヶ月振りの高水準に達しました 。このデータはドイツの金属、化学品、中間財に対する工業需要の継続的な弱さを示しており、製造業の苦境にも関わらずサービスインフレ圧力の為、ECBの政策は12月18日の会合で据え置かれる可能性が高いと見られています 。
▶ https://www.euronews.com/business/2025/12/16/german-manufacturing-contracts-again-is-eurozone-growth-at-risk
EU議会は、気候変動は政治問題であり欧州中央銀行(ECB)の主な目的であってはならない、とする旨の決議案を出しました。NGOや専門家は、気候リスクは物価と金融安定に直結しECBの主要・副次的任務の範囲内だと反論し、独立性の意味も誤解していると指摘します。決議案はインフレ目標の見直しも求めますが、物価上昇の要因である地政学リスクやエネルギー依存を十分に考慮していないとの懸念があります。採決は1月15日の委員会と2月本会議で行われる見通しです。
▶ https://greencentralbanking.com/2025/12/15/draft-eu-resolution-wants-ecb-to-stop-focusing-on-climate-issues/
EUは炭素国境税の対象製品範囲を拡大する提案を発表予定です。これにより、冷蔵庫、洗濯機、自動車部品等の輸入業者が、製品の鉄鋼やアルミに埋め込まれた排出物に基づく課税が課されるようになります。CBAMの最終的な制度は2026年1月から排出課金開始予定で、鉄鋼、アルミニウム、セメント、肥料、電力、水素等の一次財の輸入は既にカバーされています。ロイターが入手した草案によると、新措置は現在、外国生産者が原材料ではなく組立製品を輸出することでCBAM手数料を回避できる抜け穴を塞ぐことを目的としており、委員会はセメント、肥料、水素等のバリューチェーンの更なる対象拡大を「検討」する可能性があると示されています。EUへの製品輸出業者は、製品レベルの炭素強度を定量化し、価格を再評価し、陸上と海外での仕上げ・組立の経済性を評価する必要があります。
▶ https://www.euronews.com/my-europe/2025/12/17/eu-gets-tough-on-carbon-border-tax-on-heavy-industry-vows-to-protect-domestic-producers
欧州委員会は正式に炭素国境調整メカニズム(CBAM)を2026年1月1日から鉄鋼・アルミ集約型製品180品目に拡大すると発表しました。この拡大は平均79%の鉄鋼・アルミ含有率を持つ製品を対象とし、金属製取付具、産業用シリンダー、鋳造機、重機械などが含まれ、影響を受ける製品の94%を占めます。委員会は同時に、消費前スクラップを炭素計算に組み込む強化された回避防止措置を導入し、2026-2027年のCBAM証明書収益の25%を財源とする暫定脱炭素化基金を創設し、EUの生産者を保護する計画です。
▶ https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_25_3088
ニッケル価格は12/17に月17日に14,365ドル/トンまで下落し、前日からは0.77%上昇したものの、過去1カ月で1.91%下落、前年比で7.80%下落しています。世界最大のパラジウム生産者であり主要な精製ニッケルサプライヤーであるロシアの生産者ノリリスク・ニッケルは、余剰予測を2025年に24万トン、2026年に27.5万トンに大幅に引き上げ、持続的な過剰供給圧力を浮き彫りにしました。LMEニッケル在庫は12月に25万トンを超え、世界的に在庫が高水準であることに対する市場の懸念を強めました。この弱い価格環境は、2025年後半に強い上昇を見せた銅やリチウムなどの他のベースメタルとは対照的です。
▶ https://tradingeconomics.com/commodity/nickel
米国によるベネズエラのタンカー封鎖は国際原油供給に波及しそうです。ブルームバーグによると、同国最大の石油貯蔵施設と港湾のタンカーは10日以内に満杯になる可能性があり、油井の閉鎖を余儀なくされる見通しです。約1,100万バレルのベネズエラ原油が海上に滞留しており、買手は更なる値引きを要求しています。国際エネルギー機関のデータでは、原油生産量は11月に日量86万バレルまで減少し、10月の101万バレルから大幅に低下しました。更に重質原油の希釈に使用するロシア産ナフサの供給も途絶え、少なくとも1隻のタンカーがベネズエラへの航路を変更してヨーロッパに向かっています。ロイターの推計では、最悪の場合、ベネズエラは日量最大50万バレルの石油生産を失う可能性があるとされています。
▶ https://www.msn.com/en-ca/money/topstories/trump-orders-blockade-of-sanctioned-oil-tankers-leaving-entering-venezuela/ar-AA1SzfOx?ocid=BingNewsSerp
